巨子抄底中概股！中金：42家公司满意3～5年回流条件

本文来历：年代周报 作者：周梦梅<\/p>

仅两个月，闻名投行摩根大通对中概股的情绪大回转。<\/p>

摩根大通5月16日发布的最新研报，全面上调对我国互联网公司的评级和目标价。它剖析以为，受短期及长时间基本面要素驱动，头部互联网公司股价或超预期上涨。摩根大通将美团（03690.HK)、阿里巴巴（09988.HK；BABA.NYSE）、网易（09999.HK；NTES.NASDAQ）、腾讯控股（00700 .HK)等多家科技互联网企业的股票评级上调为“超配”。<\/p>

此前在3月中旬，摩根大通宣布了一份充溢争议的研报，大批量下调中概股评级及卖出价。尔后，美团、拼多多(PDD. NASDAQ)、京东（09618.HK; JD.NASDAQ)等很多中概股触底反弹，股价均呈现不同程度上升。Wind数据显现，3月15日-5月17日，美团股价涨幅高达54%，拼多多股价涨幅超48%，京东股价累计涨幅超20%。<\/p>

摩根大通更是拿出真金白银加仓我国互联网概念股。<\/p>

数据显现，到本年一季度，摩根大通的旗舰我国基金“JPMorgan Funds – China Fund A (acc) – USD”加仓京东、腾讯、以及美团和京东。其间，京东取得该基金12.54倍加仓，位列第四大重仓股，而腾讯控股与美团别离取得3.38%和2.12%的小幅加仓。<\/p>

<\/p>

加仓的不只是摩根大通，多家世界资管巨子也纷繁抄底中概股。<\/p>

5月13日，多家头部出资组织发表了到本年一季末的美股持仓陈述。全球最大对冲基金桥水基金，强势反击，加仓中概股，阿里巴巴、拼多多、百度（BIDU. NASDAQ)等互联网企业均获其大幅增持。<\/p>

据13F数据计算渠道Whalewisdom，本年一季度，桥水基金增持阿里巴巴321.22万股，增持起伏达75%，持仓股数涨至748.05万股，持仓市值达8.14亿美元，位列第六大重仓股；拼多多获增持227.75万股，增持起伏达85%，持股数增至493.94万股，持股市值达1.98亿美元；百度获增持37.66万股，增持起伏达50%，持股市值达1.49亿美元。<\/p>

全球资管巨子富达世界也在出手。据富达世界旗下我国股票基金——我国消费动力基金发表的持仓数据，到3月31日，我国消费动力基金的第一大、第六大、第十大重仓股别离为腾讯控股、美团、京东，期末持仓市值别离为4.02亿美元、1.8亿美元、1.38亿美元；该季度我国消费动力基金对腾讯控股的持股数量增加了4.26%，对美团的持股数量增加了20.27%，对京东持股数量则增加了10.22%。<\/p>

2021年高点以来，中概股不被商场看好，全体体现继续下行。当今，无论是加仓增持，仍是上调评级，都在标明世界大行都在从头审视中概股。眼下世界本钱看多，加仓中概股，中概股冬去春来的信号呈现。<\/p>

“全球资管巨子纷繁加仓中概股，这首要标明这些世界资管巨子仍是长时间看好我国财物，看好我国经济和我国的未来。”经济学者、允泰本钱开创合伙人付立春表明。<\/p>

方针端亦不断开释利好。全国政协5月17日举行“推进数字经济继续健康开展”专题协商会，着重不断做强做优做大数字经济，使之更好服务和融入新开展格式、推进高质量开展。此前，高层会议也已提出，要促进渠道经济健康开展，完结渠道经济专项整改，施行常态化监管，出台支撑渠道经济标准健康开展的具体措施。<\/p>

浙商世界剖析师王卉剖析指出，现在，绝大部分互联网科技企业股价早已落入价值区间，乃至部分公司估值现已跌到了前史极值。富达世界全球首席出资官安德鲁·麦卡弗里（Andrew McCaffery）则表明，或获益于进一步的钱银和财务宽松方针，我国商场的股票估值将更具吸引力。<\/p>

世界商场对中概股的情绪转好，但中概股回流趋势仍将继续。<\/p>

中资股作为海外公司能够在香港主板及创业板寻求首要上市（primary listing）、两层首要上市（dual primary listing）或在主板寻求二次上市（secondary listing）。对中概股回归港股而言，则首要经过私有化退市后再上市、两层上市及二次上市这三条途径。据港交所及万得资讯，现在已有27家中概股以不同方式回归港股，别离为5家私有化退市后上市，包含我国飞鹤、药明康德、易居我国、三生制药和乐逗游戏；6家两层上市（百济神州、抱负轿车等）及16家二次上市（阿里巴巴、京东等）。<\/p>

中金公司研报计算数据显现，估计42家公司满意在未来3~5年回归港股的条件。中金公司还测算，若未来二次上市公司答应归入港股通，理论上可能给16只二次上市中概股公司带来约450亿港元的潜在资金流入。<\/p>